ONP y AFP son los dos sistemas de pensiones que existen en Perú: la ONP es pública y funciona por reparto, las AFP son privadas y funcionan con cuenta individual. Pero hay algo que cualquier explicación de este tema necesita incluir hoy: en setiembre de 2025 entró en vigencia la Ley N° 32123, una reforma que cambió reglas centrales de ambos sistemas, incluyendo una pensión mínima garantizada que antes no existía para los afiliados de AFP. Te explicamos qué significa cada sigla, cómo funcionan, y qué cambió exactamente con la reforma.
¿Qué es la ONP?
La Oficina de Normalización Previsional (ONP) administra el Sistema Nacional de Pensiones (SNP), de propiedad estatal. Funciona bajo un esquema de reparto: los aportes de los trabajadores activos financian las pensiones de quienes ya están jubilados, no se acumulan en una cuenta personal.
Características principales de la ONP
- Sistema de reparto: tus aportes no van a una cuenta individual, financian las pensiones actuales.
- Requisito histórico para pensión: haber aportado un mínimo de 20 años y tener 65 años de edad. La reforma de 2025 mantiene la edad legal en 65 años.
- Monto de pensión: tradicionalmente fijo y determinado por el Estado, aunque ahora con un piso garantizado que explicamos más abajo.
¿Qué es la AFP?
Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son empresas privadas que gestionan el Sistema Privado de Pensiones (SPP), con capitalización individual: cada afiliado tiene una cuenta propia donde se acumulan e invierten sus aportes.
Características principales de la AFP
- Capitalización individual: tus fondos se acumulan en tu propia cuenta y se invierten en el mercado, generando rentabilidad (o pérdidas, según el desempeño).
- Flexibilidad en el retiro: al jubilarte, o en casos específicos como enfermedad terminal, puedes elegir cómo retirar tu fondo.
- Aporte mensual obligatorio: se mantiene en 10% de tu remuneración, sin cambios con la reforma. Puedes revisar cómo se proyecta esto en el tiempo en nuestra guía sobre cómo calcular tu pensión de jubilación AFP →
La reforma de 2025 que cambió todo: Ley N° 32123
Esta es la parte que la mayoría de explicaciones sobre ONP y AFP todavía no incluye. La Ley N° 32123, «Ley de Modernización del Sistema Previsional Peruano», se publicó el 5 de setiembre de 2025 y su reglamento fue aprobado por el MEF a fines de ese año. Estos son los cambios centrales:
- Pensión mínima de S/600, para ambos sistemas. Tanto en ONP como en AFP, si cumples con al menos 240 unidades de aporte o 20 años de trabajo, tienes derecho a una pensión mínima garantizada de S/600 mensuales. Esto ya no es exclusivo de la ONP.
- Ojo con esto: si retiras tu fondo de AFP, pierdes ese derecho. Quienes dispongan de su Cuenta Individual de Capitalización después de la entrada en vigencia de la ley no podrán acceder a la pensión mínima garantizada, salvo excepciones previstas en la norma. Si estás evaluando un retiro de AFP →, conviene entender primero esta implicancia.
- Afiliación obligatoria desde 2027. A partir del 1 de junio de 2027, todos los peruanos deberán estar afiliados a la ONP o a una AFP. Quienes no elijan dentro del plazo serán afiliados automáticamente: al SNP (ONP) si cumplen 18 años, o al SPP (AFP) si ya son mayores y no están afiliados a nada.
- Jubilación anticipada restablecida a los 55 años, aplicable a las modalidades REJA y JAO, que habían estado suspendidas.
- Nueva estructura de comisiones en AFP: además de la comisión por remuneración y la comisión por saldo que ya existían, se incorpora una comisión por productividad, con un componente fijo y otro variable según la rentabilidad que genere la AFP para ti.
- Más administradoras podrán gestionar tu fondo: la reforma permite que, además de las AFP tradicionales, bancos, cajas municipales, cooperativas y aseguradoras puedan administrar fondos previsionales bajo la misma regulación, mediante un sistema de licitación.
Si quieres profundizar en cómo afecta esto a tu elección específica, revisa nuestra comparación completa entre AFP vs ONP →
Diferencias entre ONP y AFP
1. Administración y Gestión
ONP: administrada por el Estado bajo reparto, sin inversión del dinero de los aportes. AFP: gestionada por empresas privadas (y, con la reforma, potencialmente bancos y cajas) que invierten el dinero buscando rentabilidad.
2. Tipo de Pensión
ONP: pensión históricamente fija según reglas estatales, ahora con piso de S/600. AFP: depende del monto acumulado y la rentabilidad, también con piso de S/600 si cumples los requisitos y no retiraste tu fondo.
3. Requisitos para Jubilarse
ONP: 20 años de aportes y 65 años de edad para la pensión completa; sin esos 20 años, puedes solicitar devolución de aportes. AFP: no exige mínimo de años, al llegar a la edad de jubilación puedes retirar tus fondos acumulados, aunque retirar antes de tiempo ahora tiene el costo de perder la pensión mínima garantizada.
4. Herencia de los Fondos
ONP: no permite heredar los fondos aportados; los familiares solo acceden a pensión de sobrevivencia en ciertos casos. AFP: los fondos de la cuenta individual pueden ser heredados por los beneficiarios que el afiliado haya designado.
Ventajas y Desventajas de ONP y AFP
Ventajas de la ONP
- Pensión estable, sin depender de la volatilidad del mercado financiero.
- Respaldo estatal directo.
- Sin riesgo de pérdidas por inversiones.
Desventajas de la ONP
- Sin rentabilidad adicional, tus aportes no generan intereses personales.
- Requiere 20 años de aportes para la pensión completa.
- No permite heredar los fondos aportados.
Ventajas de la AFP
- Posibilidad de rentabilidad a través de la inversión de tu fondo.
- Mayor flexibilidad en el retiro.
- Posibilidad de heredar el fondo acumulado.
- Desde la reforma de 2025, también accedes a la pensión mínima de S/600 si cumples los requisitos.
Desventajas de la AFP
- Riesgo de mercado: la rentabilidad no está garantizada.
- El monto final de la pensión puede variar según el desempeño del fondo.
- Las comisiones (ahora con una estructura más compleja) pueden reducir el monto acumulado.
- Si retiras tu fondo antes de tiempo, pierdes el derecho a la pensión mínima garantizada.
¿Qué es mejor, ONP o AFP?
La reforma de 2025 redujo parte de la brecha entre ambos sistemas al garantizar una pensión mínima de S/600 en los dos, pero las diferencias de fondo siguen ahí: la ONP ofrece estabilidad sin posibilidad de hacer crecer tu fondo, mientras que la AFP mantiene el potencial de mayor rentabilidad (y de heredar tus ahorros), a cambio de asumir el riesgo del mercado. Si ya estás afiliado y quieres verificar en qué sistema y AFP específica te encuentras, revisa cómo saber en qué AFP estoy afiliado →, y si estás considerando un cambio, aquí explicamos cómo pasar de ONP a AFP sin perder tus aportes →
En conclusión, la ONP y la AFP representan dos enfoques distintos para la jubilación en Perú, y desde setiembre de 2025 ambos comparten al menos un piso común: la pensión mínima de S/600. La decisión entre uno u otro sigue dependiendo de tu tolerancia al riesgo, tu horizonte de aportes, y si te importa más la estabilidad o el potencial de rentabilidad. Con la afiliación obligatoria llegando en 2027, vale la pena decidir con información actualizada antes de que la elección se haga por defecto.
